抢滩贺岁档豪赌成瘾 影视巨头血拼背后落袋几何本文由盎司财经原创，感谢分享有点时间攒点闲钱看场电影，这对于吃瓜群众来说叫假期娱乐消遣，但对于电影背后的投资方来说，却演变成一场战役，马虎不得。尤其是各大电影齐聚贺岁档的当下，表面莺歌燕舞、繁荣和谐，内里实则早已硝烟弥漫影视巨头挑大梁后起之秀不示弱贺岁档与春节档横跨岁末年初的圣诞、元旦、春节、元宵、情人节等多个节日，据盎司财经了解，2014年 16年贺岁档票房及其上映片数分别为17.7亿12部、37.5亿18部、28.3亿33部、档期top3影片豆瓣均分分别为6.2分、6.5分、4.7分，17年全年国内影片367部，不完全统计，2018年贺岁档共有25部电影上映，截止17年12月31日，全国电影年度总票房高达559.11亿，其中贺岁档就创下59亿多业绩，挑起了票房重担贺岁档电影中，又以华谊兄弟主投主控电影《芳华》《前任3》为主咖，截止发稿前数据，分别斩获12.9亿、6.36亿票房，万达手握《解忧杂货铺》，光线负责《心理罪之城市之光》的发行工作，北京文化参投《芳华》主投《二代妖精》据猫眼数据，公司宣传片拍摄除了华谊、光线、万达等，传统行业老大中，只有博纳暂离战场，迎接十九大专题报道红色追寻，其重头项目《红海行动》定档大年初一从影片背后的出品发行方看，天津猫眼、新丽、210F4镜头的使用体会。嘉映、耀赖、开心麻花、北京文化、工夫、五洲电影等也在各大档期占据一席之地，17年为市场贡献诸如《悟空传》《羞羞的铁拳》《战狼2》《功夫瑜伽》《喜欢你》等口碑不错的影片，往年的《美人鱼》《夏洛特烦恼》《寻龙诀》《乘风破浪等》《唐人街探案》等电影也出自他们之手总体来说，对比其他档期，贺岁档显得平淡，但究其电影题材和资本投入，几乎涵盖所有类型，上百家出品方参与其中分摊风险，贺岁档的票房成绩已然在某种程度上反映了影视公司的行业地位。特别是对一些上市公司来说，其在二级市场的命运也深受影响明星IP资本下的“商誉”豪赌明星IP自带流量，大牌导演和当红明星成为市场争相追逐的对象，在影视内容泛滥质量凑合的情况下，对赌协议应运而生当初，企业宣传片制作华谊兄弟以人民币2.25亿参股张国立控股的浙江常升时约定：2013年度净利润目标为浙江常升经审计的税后净利润不低于人民币3000万元，其余几年的税后净利润目标将在2013年承诺的净利润目标基础上按协议约定比例增长。如果没有达成，张国立等同意以现金方式向浙江华谊补足同样的，华谊兄弟于2015年买入东阳拉美70%的股权，冯小刚一次性收入7.25亿元。2015年10月，华谊兄弟以7.56亿元现金收购东阳浩瀚70%的股权。而东阳浩瀚的主要股东包括Angelababy、李晨、陈赫、冯绍峰等六位艺人作为回报，东阳美拉和明星股东都作出承诺。如果业绩完成不了，那么冯小刚和明星们就要自掏腰包补足差额，这也似乎解释了冯小刚为什么会对《芳华》国庆撤档这么介意。根据协议，《芳华》的票房成绩是算在对赌业绩里面的。企业宣传片制作城市院线观影人次16.2亿，同比增长18.08%。驾行品味英伦酸甜苦辣，从增速看，高于2016年的总票房增速3.73%，观影人次增长8.89%。并明显高于2017全球电影票房3%的同比增速。中国头号影视小镇横店的秘密2016年，浙江常升的净利润只有2500.13万元，未能达到目标，东阳浩瀚情况稍好，2016年实现净利润1.01亿元，与目标也相差200多万元对赌协议是把双刃剑，明星IP资本化在财务上最直接的体现是商誉。据兄弟16年年报披露，华谊兄弟商誉值高达30.5亿，但其扣非净利润却为 4018万，17年3月 7547万，9月1.16亿稍有拔高也就是说，在国内票房回暖的背后，华谊扣非净利润却在连年下滑反观商誉只有5.67亿元的光线，其投资收益占营业利润的比例小，但光线今年的扣非净利润呈现稳步增长的态势如果说《心理罪之城市》口碑和票房扑街，那么由光线旗下霍尔果斯彩条屋影业参与发行和出品的金马奖动画长片《大世界》有望掰回战局，另外春节档期的《捉妖记2》和《熊出没变形记》，也因之前积累的粉丝基础，表现出可观的票房预期。据盎司财经了解，捉《妖记1》的票房高达24.4亿，17年贺岁档期的《熊出没奇幻空间》也已经收获5.12亿票房光线和华谊都拥有丰富的电影制作、投资、发行经验，14年后的华谊，将战略目光聚焦股权投资，打造传媒生态巨头，但不同于光线的维稳电影及其衍生品主营收入增长，从近三年的净利润看，华谊确实存有较大商誉风险。但是截止发稿前，华谊年度大作《芳华》票房已突破12.96亿，表现较为亮眼，最终票房有望冲上14亿。由此，就这两家公司因差异性运营策略带来的业绩构成问题而言，还不能盖棺定论，长期看，行业的细分业态还存在非常充足的开拓空间细分业态下的业绩增长新引擎如今的传媒行业导演身兼数职，后起之秀也紧随其后，在优质内容稀缺的情况下，影视巨头想要取得好的进击效果，行业细分领域的开拓成为大势所趋，华谊主要布局主营业务“影视”+细分领域“实景”，光线则主控“影视内容”+细分领域的猫眼“渠道”光线在18、19年将增加影片上映，比如《三体》《鬼吹灯之龙岭迷窟》《三重门》《阴阳师》《姜子牙》等一系列强IP影片，在影片数量和质量均有突破的前提下，内容+渠道的双驱动模式或将释放业绩，使其电影收入毛利率回到50%以上水平也就是说，在调研频频上演，传媒板块已成机构“新宠”，2018年的电影投资重点将聚焦影视、游戏、电影等子版块内估值较低的优质公司和龙头企业。那些产业生命周期相对成熟、格局确定性高的移动游戏、移动视频、图书销售等细分业态被看好当然，无论是扩大对外投资，还是发力实景娱乐、扩宽合作渠道，公司未来的运营都将以优质内容为基础，通过渠道的延伸、业态的细分推动影视内容产业价值最大化。
